Market Profile : Comment utiliser l’auction market theory

Le profil du marché est de plus en plus populaire de nos jours dans le groupe Intraday Traders. Il s’agit d’une technique graphique mise au point par Peter Steidlmayer lorsqu’il était négociateur au Chicago Board of Trade (CBOT).

Market Profile a été ouvert au public en 1985, ce qui donne une vue en trois dimensions du marché par rapport à la vue en deux dimensions d’un graphique Candlestick ou de toute autre technique graphique.

Pourquoi un profil de marché ?

Comme vous le savez, le marché fournit la meilleure indication de ce qu’il fait que n’importe quel indicateur, gourou ou analyste de marché. Le profil du marché oblige les traders à comprendre la dynamique du marché. Par rapport à tout autre indicateur, il ne produira pas de signal d’achat ou de vente et il s’agit simplement d’une façon d’organiser l’activité du marché au fur et à mesure qu’elle se déroule. Par conséquent, un trader doit comprendre les conditions du marché avant d’effectuer des transactions en utilisant le profil du marché.

Il fournit une vision radiologique du marché, car la zone de valeur (expliquée dans la dernière partie) représente 70 % de l’activité commerciale, ce qui donnera une image claire de l’état actuel du marché.

Ce concept clarifie les activités des négociateurs intrajournaliers et des autres participants à l’OTF (Other Time Frame). Connaître cette information donnera un avantage supplémentaire à votre trading car l’activité des participants de la FTO créera une journée de grande amplitude, alors que l’activité des traders intrajournaliers seulement donnera lieu à une journée de petite ou moyenne amplitude.

Il fonctionne dans toutes les conditions du marché. Habituellement, un système de négociation ou des indicateurs fonctionnent dans certaines conditions de marché, comme un marché à tendance ou un marché latéral. Il n’y a pas de telle restriction au profil du marché, car il montre clairement que les conditions du marché sont équilibrées et déséquilibrées dans les deux sens tout le temps.

Quel est le cœur du profil du marché ?

Le profil de marché est efficace tant pour les opérations intrajournalières que pour les opérations à court terme. Il indique si le marché est en équilibre ou en déséquilibre.

Image : Concept de la courbe de Bell du profil du marché

Le profil du marché n’est qu’un graphique qui trace le temps sur un axe et le prix sur un autre axe. La seule différence entre un graphique traditionnel et un graphique de profil de marché est qu’il n’alloue pas une unité de temps spécifique pour tous les mouvements de prix. Par exemple, si vous prenez un graphique en chandelier de 30 minutes, il allouera la même unité de temps pour chaque mouvement de prix, qu’il s’agisse de 10 points ou de 200 points.

Lorsque le marché s’ouvre, il se met aux enchères jusqu’à ce qu’il n’y ait plus d’acheteurs, ce qui est reconnu comme étant injuste et descend jusqu’à ce qu’il n’y ait plus de vendeurs, ce qui est reconnu comme étant injuste. Une fois que le marché définit une fourchette avec un haut et un bas déloyal, il négocie à l’intérieur de la fourchette pour établir la valeur.

Si vous regardez n’importe quel marché après la clôture, il y aura un haut injuste, un bas injuste et une valeur entre ces deux points. Point of Control (POC) est le niveau de prix dans lequel l’activité de négociation maximale a eu lieu n’importe quel jour et c’est le juste prix du script un jour donné. La zone de valeur (VA) est la fourchette de prix de 70 % autour du pourcentage d’avancement.

Si le marché est équilibré, il a déjà trouvé le juste prix et il y aura le même nombre d’acheteurs et de vendeurs et cela créera une journée liée à une fourchette. Si le marché est déséquilibré, il recherche un prix juste et la vente ou l’achat est prédominant et cela crée une grande journée de gamme. Ce déséquilibre peut être identifié à l’aide du décalage de la zone de valeur (VA) et vous pouvez conserver vos positions si le marché montre un déséquilibre dans la direction de votre transaction.

Marker Profiles fournit également des structures de six jours comme indiqué ci-dessous et n’importe quel jour, dans n’importe quel script et sur le marché et dans n’importe quel échange tombera dans l’une des structures de jours ci-dessous :

Journée normale

Journée de variation normale

Journée Tendance

Journée de la double distribution

Jour Neutre

Journée sans tendance

Si vous êtes en mesure d’identifier à l’avance la structure possible de la journée après avoir regardé l’enchère ouverte ou après la formation de la fourchette IB (première fourchette d’une heure après l’ouverture du marché) donne un avantage supplémentaire pour planifier vos transactions.

Comment construire une carte de profil de marché ?

Chaque demi-heure de la journée de négociation est désignée par une lettre également appelée Time Price Opportunity (TPO), comme le montre l’image ci-dessous.

Image : graphique en chandelier Nifty 30 min et graphique du profil du marché (profil divisé)

Nous désignons la première tranche de 30 minutes avec la lettre’A’, la tranche suivante de 30 minutes avec la lettre’B’ et nous continuons cette procédure jusqu’à la dernière tranche du marché. Le graphique ci-dessus est Nifty et, par conséquent, la dernière fourchette est indiquée par ” M “, car le marché ferme à 15h30 IST en Inde. O ” indique le niveau des cours d’ouverture et ” # ” indique le niveau des cours de clôture.

Ce type de graphique dans le profil de marché est appelé profil’Split’ car nous avons toujours alloué le créneau horaire fixe et le fait de pousser ces TPOs (lettres) sur le côté gauche (partout où il y a de l’espace) créera le profil’Un-Split’ comme indiqué ci-dessous.

Cet article fournit des informations de base sur le profil du marché. Dans la prochaine série, j’expliquerai quelques concepts supplémentaires sur le profil du marché et comment utiliser cette information pour effectuer les transactions.

Le profil du marché est redevenu un sujet d’actualité. Beaucoup de traders recherchent des informations sur la façon d’utiliser les profils de conditions du marché pour trouver de bons trades. Notre interviewé ici a été un trader pendant plus de 25 ans et s’est établi sur le profil du marché il y a longtemps comme la seule méthode de trading statistiquement prouvée. En fait, il pense que la plupart des day traders qui utilisent d’autres méthodes sont carrément fous. Nous parlons de la façon dont il utilise le profil du marché et des raisons pour lesquelles il a connu un tel succès.

Tim Bourquin : Bonjour à tous et bienvenue. Merci, comme toujours, de m’avoir rejoint pour une autre conversation avec un trader aujourd’hui. Nous allons parler avec Tom Alexander. Il a une tonne d’expérience en matière de négociation sur les marchés depuis de très nombreuses années. Nous allons lui parler de son approche des marchés et de la façon dont il a raffiné son processus de négociation au fil des ans pour en arriver là où il en est aujourd’hui. Alors, Tom, merci beaucoup de m’avoir rejoint au téléphone aujourd’hui.

Tom Alexander : Bonjour, c’est un plaisir.

Tim Bourquin : Comment vous décririez-vous en tant que commerçant ? Quel type de commerçant êtes-vous ?

Tom Alexander : Mon trading a évolué. J’ai négocié pendant 25 ans et tout ce temps, j’ai négocié devant un écran, ce qui me rend un peu unique. J’ai peut-être plus d’heures devant un écran que quiconque au cours des 25 dernières années. Ce n’est pas nécessairement une bonne chose, mais c’est comme ça. Quand j’ai commencé à commercer, vous étiez vraiment handicapé parce que le monde entier est passé par le plancher, et ce n’est certainement pas le cas maintenant. Le plancher est une pièce beaucoup plus petite d’un puzzle beaucoup, beaucoup, beaucoup, beaucoup plus grand que le monde du commerce et cela existe depuis une vingtaine d’années. Je savais que c’était dans les années 80 ou avant.

Tim Bourquin : Eh bien, c’est intéressant parce que je vous ai seulement demandé cela parce que tout le monde entend dire que les négociants en bourse ont tous les avantages, ce sont eux qui savent vraiment ce qui se passe, alors même à l’époque vous aviez l’impression d’être désavantagés ?

Tom Alexander : Oui. Vous étiez certainement désavantagé avant la négociation électronique, mais il n’y a aucun doute à ce sujet parce que le flux d’ordres est passé par là. Si vous aviez la taille pour le faire, il fallait passer par le plancher et il passait par le plancher avant les marchés électroniques et surtout aux États-Unis, vous n’aviez pas le choix, vous deviez passer par le plancher. Ils ont donc vu que le volume dominant passait par le sol. Ils savaient qui étaient les joueurs et qui faisait quoi et combien et où avant que quelqu’un d’autre ne le sache. Et quand j’ai commencé à négocier, disons le S&P, par exemple. Vous avez eu de la chance si vous aviez ce qu’on appelle l’accès à l’étage. Et l’accès à l’étage impliquait essentiellement, vous aviez le droit de décrocher le téléphone et d’appeler un commis au téléphone, et vous deviez échanger cinq lots ou plus pour avoir accès à l’étage. Comprenez bien que c’est aussi une époque où le S&P était à 500 $ la poignée.

Tim Bourquin : C’est vrai. C’est avant l’E-mini, évidemment.

Tom Alexander : Oui. C’était avant l’E-mini, c’était avant qu’ils ne partagent le gros contrat. Maintenant, le volume qui passe par le plancher est presque anonyme, et ce n’est presque jamais un commerce directionnel. Il s’agit presque toujours d’une partie d’un autre métier, mais je pense que le véritable avantage est passé de l’état de plancher à l’état de plancher et, en plus des négociants en plancher, c’est un monde complètement différent. Ils tiennent les choses pendant quelques secondes ; il faut qu’ils aient un avantage. Ils peuvent acheter l’offre et vendre l’offre toute la journée, ce qui est en soi un avantage. On ne peut pas faire ça par terre. Ainsi, le commerce hors plancher est un animal complètement différent du commerce sur le plancher. Et j’ai dû apprendre à m’y adapter très tôt. Et comme le commerce a évolué, c’est vraiment une sorte de vengeance du trader à l’écran à ce moment-ci si vous avez cette expérience d’avoir à négocier devant un écran pendant aussi longtemps, vous êtes en quelque sorte en avance sur la courbe maintenant, tout le monde sort du plancher en train d’essayer de comprendre comment faire la transition vers une méthodologie basée sur l’écran.

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Tim Bourquin : Alors, êtes-vous un trader à court terme ?

Tom Alexander : Eh bien, j’échange tout le temps. Je commerce intrajournalier, mais même mon commerce intrajournalier n’est pas aussi frénétique dans le commerce extérieur et l’énorme taille en essayant de faire quelques tiques. La plupart du monde du trading, et je pense que c’est la raison pour laquelle tant de gens ne parviennent pas à le faire dans le trading, ils sont des traders individuels. Ils prennent des risques, et disons que si vous négociez le S&P E-mini, ils risquent six tiques pour faire quatre tiques. Les maths ne marchent pas. Et ce sont vraiment les prix de négociation ; ce sont des négociateurs qui se basent sur les prix. Y a-t-il des gens qui peuvent le faire ? Oui. Mais il y en a très peu, et plus le délai est court, plus les gens qui sont capables de le faire font partie de la catégorie des savants. Ils ont cette capacité unique qui ne peut vraiment pas être appris, il ne peut pas être enseigné, il faut juste qu’il soit là.

Tim Bourquin : Alors, comment se retrouvent-ils dans cette position, qu’est-ce qu’ils regardent là où ils disent que je risque six pour en faire quatre ?

Tom Alexander : Eh bien, je pense que c’est en grande partie un vestige de l’attitude de ce que le sol avait l’habitude d’être, vous avez tous ces types. L’industrie est encore fortement influencée hors de Chicago dans le vieux style de trading sortant de la fosse, et ces gars sont des traders frénétiques. Et donc beaucoup de cela, ils ont dû se détacher du sol, et la seule chose qu’ils savent faire, c’est de scalper. Et donc ils essaient de trouver tous ces jeux de cuir chevelu, et ce n’est vraiment pas le cas. Je veux dire que c’est juste un type de trading complètement différent et cela ne se prête pas bien à avoir un avantage sur une période de temps, même si vous êtes un trader intrajournalier en face de l’écran, mais c’est un vestige de toute l’activité de l’étage. Même si vous êtes un négociateur intrajournalier, je négocie de la même façon à court terme que je le fais à long terme, ce qui est une partie unique de la méthodologie que j’utilise pour négocier. Je négocie les conditions du marché. Je ne suis pas un trader basé sur les prix. Je négocie les principes du marché aux enchères. La plupart des gens comprennent cela sous le terme de profil de marché.

Tim Bourquin : J’ai entendu quelques personnes en parler au cours des deux derniers mois, peut-être un seul autre interviewé, je pense, en a parlé et l’a appelé la vente aux enchères et c’est vraiment comme ça qu’ils pensent.

Tom Alexander : La plupart des gens qui disent qu’ils échangent un profil de marché échangent un graphique. Le profil du marché n’est qu’un artefact. C’est un artefact graphique d’un processus de vente aux enchères, et si vous ne faites qu’échanger le graphique de profil en essayant de transformer les points de ce graphique de profil en magie, cela ne fonctionnera pas non plus. Il faut comprendre comment et pourquoi ce graphique ressemble à ce qu’il est, puis il faut comprendre les fondements des principes du marché des enchères et comment le marché se forme autour de ces principes, et c’est ainsi que le développement et la structure du marché à travers l’optique de ces principes du marché des enchères. Et si vous comprenez cela, vous pouvez regarder le diagramme à barres et le voir, mais c’est complètement différent, c’est un changement de paradigme en termes d’observation du marché, d’analyse du marché et de négociation du marché. Mais il est d’une robustesse unique parce qu’il s’applique à tous les horizons temporels. Je peux utiliser exactement le même concept sur un diagramme à barres de cinq minutes que sur un diagramme de cinq jours ou un diagramme de cinq semaines ou un diagramme de cinq mois.

Tim Bourquin : Et vous négociez toujours principalement le S&P ces jours-ci ?

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Tom Alexander : Je négocie le S&P, mais je négocie aussi d’autres contrats, et c’est autre chose. Si vous y pensez, si vous voulez vous appeler un trader et que vous voulez avoir une entreprise de trading, c’est stupide d’essayer de vous limiter à un seul marché dans un laps de temps, parce que parfois vous rencontrez la tendance où les gens essaient de frapper la cheville carrée dans un trou rond. Parfois, votre marché favori n’est pas particulièrement négociable ; il se peut qu’il n’offre pas la meilleure opportunité. Il est donc beaucoup plus logique de comprendre le fonctionnement des marchés, et si vous avez quelque chose de valable, cela devrait fonctionner sur tous les marchés.

Tim Bourquin : Donnez-nous une idée, puis, comme par exemple ce matin, quand nous enregistrons ce lundi, les gens vont écouter ça dans quelques jours et peut-être dans une semaine ou deux, mais je pense que c’est encore instructif. Vous vous levez ce matin un lundi matin, comment un trader de profil de marché approche-t-il le jour ?

Tom Alexander : Idéalement, ce que vous recherchez, c’est un marché déséquilibré. Il y a deux phases de développement du marché : l’équilibre, qui pour la plupart des commerçants est une consolidation ou un déséquilibre, ce qui pour la plupart des commerçants est une tendance. Et le marché est, pour rester simple, essentiellement dans l’une ou l’autre de ces deux phases de développement. Maintenant, lorsqu’un marché est dans une phase de développement équilibrée, c’est la seule phase, la seule phase de marché dans laquelle vous pouvez déterminer objectivement et de manière cohérente ce qu’est la valeur. Ainsi, lorsque vous pouvez déterminer ce qu’est une valeur comme corollaire, vous pouvez déterminer ce qu’elle n’est pas.

Tim Bourquin : Alors, à quoi cela ressemble-t-il sur le graphique, je suppose ?

Tom Alexander : Eh bien, on dirait une courbe en cloche, faute d’un meilleur mot, d’accord ? Tu as les queues et tu as la partie grasse, le milieu. Maintenant, visualisez en quelque sorte cette courbe en cloche tournée sur son extrémité où vous avez un extrême haut et extrême bas et puis vous avez la partie grasse du milieu. Et les extrêmes de cette forme, l’extrême supérieur et l’extrême inférieur sont des prix injustes. Et la partie grasse, le milieu, le premier écart-type est la zone de plus grande valeur dans le cadre temporel de cette enchère particulière. Et tant que le marché est en équilibre, le prix sera attiré, le prix sera régressif pour revenir à la valeur loin de ces extrêmes. Et quand vous pouvez identifier cette condition, alors il vous aide objectivement à identifier la meilleure récompense pour le risque op.